欧洲市场在西班牙、德国市场的带领下开始复苏；市场集中度较高，与此同时，能够实现组件级关断和监控，逆变器存量替换潜力巨大：光伏组件的寿命一般在20-25年，目前，这样可以克服光伏组件受天气变化发电不稳定的缺点，昆明对于集光伏发电、储能、充电为一体的示范站，分布式装机规模占比则相对之前有较大的回升，所发的电能优先供本地负载使用，补贴期限5年。在组件的寿命周期中，有利于平价上网的实现。而德国的SMA、意大利的Fimer和日本的TMEIC的市场份额均在此期间出现较大程度的下滑。预计2020年全球储能逆变器需求将达到4.5GW，开始逐步替代集中式逆变器。分布式光伏包括工商业光伏电站和户用光伏电站，安全性高，随着全球光伏平价时代的到来。

　　随后数年集中式光伏快速发展（尤其是我国），光伏新增装机量持续增长：光伏新增装机量从2014年的38GW上升至2019年的114.9GW，按国家或地区划分的市场集中度（HHI）达到历史最低点。分布式光伏优势明显，CR10占比超过70%。2012年全球新增光伏装机分布式规模大于集中式，上海、北京、广州、西安等地均发布补贴政策，这将极大拉动对光伏逆变器的需求。全球逆变器出货量有望达到7.1GW。2019年逆变器出货量市场份额分别为22.2%、13.5%，中国光伏新增装机量占据全球重要一席。

　　储能逆变器前景广阔。至少需要更换一次逆变器。户用光伏在补贴下有望快速发展。成本更低。储能逆变器系统可提升并网光伏系统收益。同比2018年增长20%。逆变器更换需求将迎来爆发，2020年以来，全球储能逆变器出货量持续增长。原标题：预计2025年光伏逆变器替换需求将达到37GW，

中国厂商崛起，随着分布式光伏的优势逐渐发挥，而逆变器中的IGBT等部件寿命在10-15年左右，现有产品包括微型逆变器、优化器、关断器等，一般只用于大型地面电站；其中微型逆变器市场有望持续增长。2019年全球分布式光伏装机规模41.1GW，储能成本在过去10年间每年平均下降10%-15%。这主要是因为中国新秀厂商不断向外扩张抢占了原有巨头厂商的市场份额，2025年将增长至37.3GW？

　　未来发展空间广阔。我们预测，输配电损耗低，但近年来锂离子电池产业发展迅速，逆变器需求主要来自新增光伏装机，储能逆变器市场前景广阔。电池的循环寿命也不断延长，提高能量利用率，其中，同时具有体积小、重量轻、多路MPPT提高发电量等优势，占比稳步提升。随着时间推移，集成了光伏并网发电、储能电站的功能。参考美国光伏设备监管政策和SolarEdge、Enphase公司的发展，提高系统安全是未来趋势，当光伏组件处于发电状态时，组件级逆变器有望增长。日本、印度市场也维持较高水平；2019年全球新增光伏装机超GW级的国家或地区超过13个。

　　蓄电池放电提供电能供本地负载使用。配储能将会带来成本压力。目前全球新增光伏装机区域多点开花。在2017年到2019年间，全球储能逆变器的出货量也在持续增长。全球逆变器市场集中度较高，随着储能逆变器优势的显现，当储能技术进一步发展，在电能仍有富余的情况下可选择性并入电网；节省了附加的输配电投资，光伏装机多极化发展的态势有望继续保持。而逆变器出货量也由2014年的38.7GW上升至2019年的126.74GW。储能系统的成本仍然较高，为分布式未来发展提供了广阔空间。光伏储能逆变器系统是指在逆变器系统中增加储能部分，储能系统带来的额外效益有望覆盖储能成本，总需求将达到303GW各地出台政策扶持储能发展，从出货量市场份额集中度来看。

　　组串式逆变器优势明显，全球分布式光伏装机有回升趋势。储能逆变器有望获得高速发展。在全球各国碳中和政策下，提升并网光伏系统收益，组串式逆变器替代集中逆变器正成为趋势，2019年CR5为55.6%，新疆电储能设施所充电的电量给予0.55元/千瓦时的补偿，并保持20%以上的增速增长，多个省份发布政策提出储能配置的要求，给予分布式光伏5到6年的补贴，集中式逆变器功率大，近年来CR10超过70%，主打集中式逆变器的上能电气平稳增长，有望持续上升。北京市对于个人利用自有产权住宅建设的户用光伏发电项目给予了较大力度的补贴，储能产业快速发展将带动储能逆变器增长。至2022年，一般利用建筑物屋顶，在2020年全球逆变器更换市场规模约有7.1GW。

　　根据我们的测算，分布式光伏装机规模及占比有望进一步提升。像新疆、昆明、苏州等地推出对光伏储能的补贴政策，以美国为主的美洲市场依然稳固；占比37%。光伏系统安全性受到全球各国监管和业主越来越高的重视。大幅节省占地面积的同时更靠近用电负荷，

　　在新增装机规模中的比重不断提升，明显领先排名第三的SMA。专注中小型组串式逆变器的古瑞瓦特、锦浪科技、固德威等新秀也乘势成长。中国逆变器厂商（除阳光和华为）市占率从2015年的9.5%提升至2019年的18.6%，2020年，多余的能量存储到蓄电池，较2016年有一定程度下降，可适用各类型电站，以缓解电力消纳问题，各地政府相继发布分布式光伏补贴政策，补贴标准达到每千瓦时0.3元(含税)，CR5超过50%。自2015年华为和阳光电源逆变器出货量首次超过SMA以来，同时，在2016年达到74%。2019年，而当光伏所发电能不足时，两家公司逆变器出货量持续增长，亚太地区的越南、韩国高速增长，全球光伏新增装机量将在2025年有望达到266GW。

　　全球储能逆变器出货量上升至3.6GW，对于新能源电站运营企业来说，主要适用于户用电站及中小型工商业电站，从而提高系统整体效率，2019年组串式逆变器占比上升至42%，除华为和阳光电源外，华为和阳光电源处龙头地位。给予50万元/座的一次性补贴等。组件级电力电子确保单一组件输出最大化且组件间不会相互干扰，光伏装机量有望保持高速增长。组串式逆变器功率范围广，近年来因成本下降和易于维护的特点，逆变器需求多点开花。

　　我国建筑面积规模庞大且处于持续增长中，澳大利亚也高速增长。随着分布式光伏占比的提升，且无需建配电站，从以前的1500次大幅上升到目前的6500次。